藍(lán)星新材[600299]

要點(diǎn)一：所屬板塊　QFII重倉板塊，化工行業(yè)板塊，新能源板塊，北京板塊，新材料板塊。

要點(diǎn)二：經(jīng)營范圍　有機(jī)硅單體及相關(guān)產(chǎn)品的研制、生產(chǎn)、銷售；化學(xué)合成材料、化工產(chǎn)品的開發(fā)、生產(chǎn)、銷售；自營和代理各類商品及技術(shù)的進(jìn)出口，但國家限定公司或禁止進(jìn)出口的商品和技術(shù)除外。公司是國內(nèi)目前綜合的化工新材料上市公司,擁有世界排名第三位,全國排名第一的有機(jī)硅裝置,亞洲惟一的連續(xù)法PBT工程塑料生產(chǎn)裝置,以及國內(nèi)領(lǐng)先的PPO等工程塑料,雙酚A,環(huán)氧樹脂,彩色顯影劑等產(chǎn)品生產(chǎn)裝置。公司新材料產(chǎn)品的種類最齊全、儲(chǔ)備最豐富。

要點(diǎn)三：并購重組-藍(lán)星集團(tuán)置入逾百億資產(chǎn)　2014年9月29日發(fā)布重大資產(chǎn)置換及發(fā)行股份并支付現(xiàn)金購買資產(chǎn)預(yù)案。本次重組整體方案分為重大資產(chǎn)重組和募集配套資金。公司以扣除哈石化100%股權(quán)、北化機(jī)100%股權(quán)、公司工程承包和設(shè)計(jì)相關(guān)業(yè)務(wù)的資產(chǎn)及負(fù)債、16.71億元其他應(yīng)付款之外的全部資產(chǎn)及負(fù)債，與藍(lán)星集團(tuán)持有的安迪蘇集團(tuán)100%普通股股權(quán)進(jìn)行等值資產(chǎn)置換。本次重組擬置出資產(chǎn)預(yù)估值為16.69億元，本次重組中安迪蘇集團(tuán)100%普通股預(yù)估值為125.44億元，扣除評估基準(zhǔn)日后安迪蘇集團(tuán)100%普通股股權(quán)對應(yīng)的5億元現(xiàn)金分紅，擬置入資產(chǎn)預(yù)估作價(jià)為120.44億元。上述標(biāo)的資產(chǎn)作價(jià)差額部分由公司向交易對方藍(lán)星集團(tuán)非公開發(fā)行股份并支付現(xiàn)金購買，其中現(xiàn)金支付金額為3.5億元，剩余部分以發(fā)行股份方式支付。

要點(diǎn)四：有機(jī)硅行業(yè)龍頭　公司是全國最大的有機(jī)硅生產(chǎn)企業(yè)，目前有機(jī)硅單體產(chǎn)能為20萬噸/年，有機(jī)硅產(chǎn)量國內(nèi)第一，擁有國內(nèi)最大的每年4.5萬噸的雙酚A生產(chǎn)裝置和生產(chǎn)規(guī)模每年2.3萬噸的環(huán)氧樹脂生產(chǎn)裝置，每年2萬噸的PBT合成樹脂生產(chǎn)裝置和每年2萬噸的改性PBT深加工生產(chǎn)裝置，每年12萬噸的苯酚，丙酮生產(chǎn)裝置。2010年生產(chǎn)有機(jī)硅粗單體16萬多噸，硅氧烷近7萬噸，各類深加工產(chǎn)品超過4萬噸，軍品產(chǎn)品產(chǎn)量，銷量均創(chuàng)歷史最好水平，為"嫦娥2號(hào)工程"做出重要貢獻(xiàn)，受到國家有關(guān)部門表彰。

要點(diǎn)五：募投項(xiàng)目進(jìn)展　07年9月，公司以39.06元/股定向增發(fā)了4208.27萬股，實(shí)際募資9.99億元。2010年報(bào)年披露，1)9萬噸/年雙酚A裝置，擬投入58365.48萬元，實(shí)際投入68303.03萬元，(其中5萬噸/年電子級(jí)環(huán)氧樹脂裝置節(jié)余9937.55萬元增加該項(xiàng)目資金)項(xiàng)目進(jìn)度99%，預(yù)計(jì)項(xiàng)目建成后年均銷售收入10億元，年均利潤總額1.124億元，2)原項(xiàng)目3萬噸環(huán)氧氯丙烷生產(chǎn)裝置，變更后項(xiàng)目為年產(chǎn)5萬噸環(huán)氧樹脂生產(chǎn)裝置，變更項(xiàng)目擬投入31322.13萬元，實(shí)際投入21384.58萬元，項(xiàng)目進(jìn)度100%，3)補(bǔ)充公司的流動(dòng)資金8355.79萬元。

要點(diǎn)六：非募投項(xiàng)目進(jìn)展　2010年年報(bào)披露，1)3萬噸氯丁橡膠生產(chǎn)線，投資金額13.98億元，項(xiàng)目進(jìn)度84%，2)3萬噸氯丁橡膠供熱工程，投資金額6962.05萬元，項(xiàng)目進(jìn)度96%，3)有機(jī)硅單體20萬噸/年擴(kuò)30萬噸/年工程，投資金額8949.8萬元，項(xiàng)目進(jìn)度47%，4)40萬噸/年有機(jī)硅單體一期工程(已轉(zhuǎn)移至江西星火有機(jī)硅廠)，投資金額9.47億元，項(xiàng)目進(jìn)度34%。該項(xiàng)目已由天津轉(zhuǎn)移至江西星火有機(jī)硅廠并變更為20萬噸/年有機(jī)硅單體工程作為有機(jī)硅一體化工程的上游部分，項(xiàng)目建設(shè)的帳務(wù)尚未進(jìn)行合并。

要點(diǎn)七：36億元擴(kuò)產(chǎn)有機(jī)硅產(chǎn)業(yè)鏈　09年7月，股東大會(huì)通過公司總投資36億元由分公司江西星火有機(jī)硅廠建設(shè)40萬噸/年有機(jī)硅單體工程之一期20萬噸工程及12萬噸/年有機(jī)硅下游系列產(chǎn)品項(xiàng)目，以加快有機(jī)硅產(chǎn)業(yè)上下游一體化戰(zhàn)略部署。其中20萬噸單體工程投資21.97億元，建設(shè)期18個(gè)月，投資回收期稅后為6.62年(含建設(shè)期)。12萬噸/年有機(jī)硅下游產(chǎn)品項(xiàng)目總投資13.12億元，2010年投入8.16億元，項(xiàng)目進(jìn)度24%，初步擬定將建設(shè)密封膠，生膠等7類有機(jī)硅下游產(chǎn)品生產(chǎn)裝置，同時(shí)配套建設(shè)一套原材料處理裝置，共計(jì)26條生產(chǎn)線。項(xiàng)目平均年凈利潤18952.5萬元。

要點(diǎn)八：鈦白粉業(yè)務(wù)　2010年，我國鈦白粉總產(chǎn)量147.22萬噸，前十大生產(chǎn)企業(yè)的產(chǎn)量合計(jì)占總產(chǎn)量的45.74%。2007年公司通過向控股股東藍(lán)星集團(tuán)非公開發(fā)行股票獲得廣西大華化工廠，該廠注冊資本4019萬元。主營鈦白粉，民用爆破品和鋁制品等。包括一條年產(chǎn)1.2萬噸銳鈦型鈦白粉生產(chǎn)線和1.5萬噸紅金石型鈦白粉生產(chǎn)線(后通過局部挖潛擴(kuò)能，采用新工藝逐步進(jìn)行技術(shù)調(diào)整，使其鈦白粉生產(chǎn)能力達(dá)到2.4萬噸/年)。

要點(diǎn)九：丁二烯業(yè)務(wù)　我國丁二烯主要用于順丁橡膠和丁苯橡膠的生產(chǎn)，兩種產(chǎn)品70%以上用于輪胎行業(yè)，其次是用于制鞋以及膠管和膠帶等行業(yè)。2007年公司通過向控股股東藍(lán)星集團(tuán)非公開發(fā)行股票獲得藍(lán)星石化有限公司天津分公司。該公司擁有一套丁二烯生產(chǎn)線(產(chǎn)能3萬噸/年)，二套MTBE生產(chǎn)線(產(chǎn)能4萬噸/年)及一套丁烯-1生產(chǎn)線(產(chǎn)能1.5萬噸/年)。

要點(diǎn)十：涉足天然氣產(chǎn)業(yè)　公司與鹽城聯(lián)孚石化有限公司和鹽城聯(lián)孚油品經(jīng)銷公司合作，共同對鹽城市天然氣開發(fā)利用有限公司進(jìn)行增資。其中公司出資5600萬元，占股本的70%。

要點(diǎn)十一：自主創(chuàng)新　公司有機(jī)硅業(yè)務(wù)走的是一條自主開發(fā)，自主創(chuàng)新之路，擁有世界排名第三位，全國排名第一的有機(jī)硅裝置，亞洲惟一的連續(xù)法PBT工程塑料生產(chǎn)裝置，以及國內(nèi)領(lǐng)先的PPO等工程塑料，雙酚A，環(huán)氧樹脂，彩色顯影劑等產(chǎn)品生產(chǎn)裝置，公司雙酚A產(chǎn)業(yè)鏈已形成自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)。

要點(diǎn)十二：藍(lán)星系成員　08年10月，公司控股股東藍(lán)星集團(tuán)增資擴(kuò)股計(jì)劃獲商務(wù)部批復(fù)，與美國黑石集團(tuán)達(dá)成戰(zhàn)略合作關(guān)系，引入中國化工農(nóng)化總公司及黑石等境內(nèi)外投資者成為股東，其中黑石出資6億美元持有20%的股份，藍(lán)星集團(tuán)亦完成整體重組改制，掛牌成為中外合資股份有限公司。藍(lán)星集團(tuán)的主營業(yè)務(wù)包括化工新材料，石油化工，工業(yè)清洗，膜與水處理以及工業(yè)裝備等五大類。黑石集團(tuán)是一家全球性資產(chǎn)管理及財(cái)務(wù)咨詢服務(wù)公司，于07年6月23日在紐交所掛牌上市，成為全球第一家公開上市PE公司，融資規(guī)模超過40億美元。

要點(diǎn)十三：收購集團(tuán)資產(chǎn)　06年6月，公司收購控股股東藍(lán)星集團(tuán)持有的亦莊經(jīng)濟(jì)開發(fā)區(qū)新廠資產(chǎn)，藍(lán)星硅材料有限公司95%股權(quán)及藍(lán)星新材料(江西)有限公司40%股權(quán)等，收購藍(lán)星集團(tuán)多項(xiàng)資產(chǎn)有利于提高公司在有機(jī)硅領(lǐng)域的競爭力及完善有機(jī)硅原料供應(yīng)鏈。藍(lán)星集團(tuán)是中國化工集團(tuán)公司控股的企業(yè)。經(jīng)中國化工集團(tuán)對旗下資產(chǎn)調(diào)整，其中藍(lán)星集團(tuán)被定位為化工新材料及特種化學(xué)品板塊。公司主營的化工新材料業(yè)務(wù)是藍(lán)星集團(tuán)以及整個(gè)中國化工集團(tuán)未來發(fā)展的重點(diǎn)。藍(lán)星集團(tuán)還擁有包括BDO項(xiàng)目(由藍(lán)星集團(tuán)控股子公司南京藍(lán)星化工新材料有限公司承建，08年12月建成5.5萬噸/年BDO裝置)在內(nèi)的聚甲醛，膜材料，羅地亞有機(jī)硅，安迪蘇蛋氨酸等資產(chǎn)。

要點(diǎn)十四：受益反傾銷　商務(wù)部裁定自08年6月9日起對原產(chǎn)于日本，新加坡，韓國和臺(tái)灣地區(qū)的進(jìn)口丙酮征收反傾銷稅，期限5年。商務(wù)部裁定自06年1月16日起，進(jìn)口經(jīng)營者在進(jìn)口原產(chǎn)于日本，美國，德國和英國的初級(jí)形態(tài)二甲基環(huán)體硅氧烷時(shí)應(yīng)繳納13%-22%不等的反傾銷稅，期限為5年，09年10月商務(wù)部反傾銷裁定，對從日本，韓國，新加坡和中國臺(tái)灣地區(qū)進(jìn)口雙酚A征收37.1%的保證金。上述反傾銷案終裁將給公司有機(jī)硅產(chǎn)品，雙酚A產(chǎn)品的生產(chǎn)銷售創(chuàng)造公平的市場環(huán)境，對公司主營業(yè)務(wù)發(fā)展將產(chǎn)生積極影響。 2100433B

證券代碼：600299

證券簡稱：藍(lán)星新材

公司名稱：藍(lán)星化工新材料股份有限公司

公司英文名稱：Blue Star New Chemical Material Co.,Ltd

交易所：上海

公司曾有名稱：星辰化工新材料股份有限公司

公司注冊國家：中國

城市：北京市

工商登記號(hào)：1100001980178

注冊地址：北京市海淀區(qū)花園東路30號(hào)花園飯店6201室

辦公地址：北京市朝陽區(qū)北三環(huán)東路19號(hào)

注冊資本：52270.756萬元

法人代表：馮益民

總經(jīng)理：李守榮

成立日期：1999-05-31

(最新發(fā)布于2009-06-30)

藍(lán)星新材2009年第二季度實(shí)現(xiàn)主營收入32.92億元，比上年同期下降26.93%。

盈利趨勢 (最新發(fā)布于2009-06-30)藍(lán)星新材2009年上半年實(shí)現(xiàn)凈利潤-2.00億元(基本每股收益-0.3900元)，比上年同期下降232.67%。

藍(lán)星新材盈利趨勢

財(cái)務(wù)分析 規(guī)模增長指標(biāo)

藍(lán)星新材財(cái)務(wù)分析

藍(lán)星新材過去三年平均銷售增長率為54.34%，在所有上市公司排名（185/1710），在其所在的商品化工行業(yè)排名為6/101，外延式增長較好

EPS成長性

藍(lán)星新材過去EPS增長率為-26.59%，在所有上市公司排名（1308/1710），在其所在的商品化工行業(yè)排名為63/101，公司成長性合理

盈利能力指標(biāo)

藍(lán)星新材過去三年平均盈利能力增長率為-11.85%，在所有上市公司排名（1230/1710），在所在的商品化工行業(yè)排名為 （58/101）。盈利能力合理

EPS穩(wěn)定性

藍(lán)星新材過去EPS穩(wěn)定性在所有上市公司排名（1480/1710），在其所在的商品化工行業(yè)排名為82/101 。公司經(jīng)營穩(wěn)定較差

1.化工新材料龍頭,承載國家理想。公司囊括了中國化工新材料許多技術(shù)成果和工業(yè)化產(chǎn)品,是國內(nèi)最大的有機(jī)硅、特種環(huán)氧樹脂和高端工程塑料生產(chǎn)企業(yè)。

2.公司2009年前三季度主要財(cái)務(wù)指標(biāo):每股收益-0.3600(元),每股凈資產(chǎn)5.2900(元),凈資產(chǎn)收益率-6.7200%,營業(yè)收入5321686015.4100(元),同比增減-17.0243%;歸屬上市公司股東的凈利潤-185937896.98(元),同比增減-212.3732%。