石油交易石油現(xiàn)貨交易

石油現(xiàn)貨交易是指買賣雙方出自對實(shí)物石油的需求與銷售實(shí)物石油的目的，根據(jù)商定的支付方式與交貨方式，采取即時或在較短的時間內(nèi)進(jìn)行實(shí)物石油交收的一種交易方式。在現(xiàn)貨交易中，隨著商品所有權(quán)的轉(zhuǎn)移，同時完成石油實(shí)體的交換與流通。因此，石油現(xiàn)貨交易是石油商品運(yùn)行的直接表現(xiàn)方式。

現(xiàn)貨交易是大銀行之間，以及大銀行代理大客戶的交易，買賣約定成交后，最遲在兩個營業(yè)日之內(nèi)完成資金收付交割。但交割的時間可以不斷做延期。

在以下的數(shù)據(jù)中，影響最直觀的是原油庫存數(shù)據(jù)，其他數(shù)據(jù)更多造成短線波動。

美國非農(nóng)業(yè)就業(yè)數(shù)據(jù)

非農(nóng)就業(yè)人數(shù)變化反映出制造行業(yè)和服務(wù)行業(yè)的發(fā)展及其增長，數(shù)字減少便代表企業(yè)減低生產(chǎn)，經(jīng)濟(jì)步入蕭條；在沒有發(fā)生惡性通脹的情況下，如數(shù)字大幅增加，顯示一個健康的經(jīng)濟(jì)狀況。

對原油的影響：美國實(shí)行正常的貨幣政策時，非農(nóng)數(shù)據(jù)差意味著美國經(jīng)濟(jì)不佳，對油的需求降低，因此原油會出現(xiàn)下跌，非農(nóng)數(shù)據(jù)好意味著美國經(jīng)濟(jì)好，對油的需求增加，因此原油價格會出現(xiàn)上漲。

美國實(shí)行非正常貨幣政策時，非農(nóng)數(shù)據(jù)差意味著美國會繼續(xù)寬松貨幣政策，原油漲，非農(nóng)好時意味著美國會縮減QE，市場資金減少，原油跌。

EIA原油庫存（美國能源資料協(xié)會）

原油庫存增加，經(jīng)濟(jì)活動變差，油需求降低，原油價格會跌

原油庫存減少，經(jīng)濟(jì)活動變好，油需求增加，原油價格會漲

API原油庫存

美國石油協(xié)會公布的數(shù)據(jù)

原油庫存表現(xiàn)的是供求關(guān)系，庫存增加，說明需求減少，油價跌，庫存減少說明需求增加，油價漲

美聯(lián)儲議息會議

美聯(lián)儲議息會議主要顯示美聯(lián)儲對貨幣政策的態(tài)度。主要表現(xiàn)為縮減QE的力度。若美聯(lián)儲繼續(xù)縮減QE，利空原油，若美聯(lián)儲停止縮減QE則利好原油

美國當(dāng)周初請失業(yè)金人數(shù)

初請失業(yè)金人數(shù)每周公布一次，顯示美國勞工市場的運(yùn)行狀況，與非農(nóng)數(shù)據(jù)的影響一致。

美國Markit制造業(yè)PMI初值

是反映經(jīng)濟(jì)狀況的領(lǐng)先指標(biāo)，因企業(yè)能對市場環(huán)境迅速做出反應(yīng)。

作為世界流通的最大商品，影響原油走勢的最大因素是供求關(guān)系，其次才是金錢效應(yīng)。

供求關(guān)系包括供應(yīng)和需求，供應(yīng)只要體現(xiàn)在世界大產(chǎn)油國的供應(yīng)穩(wěn)定性以，如地緣政治會影響供應(yīng)，會比較大的影響油價。

需求則體現(xiàn)在世界大經(jīng)濟(jì)體對原油的需求，如果美國中國等國的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，特別是工業(yè)類的，如果工業(yè)類的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)不佳，那么直接影響到對原油的需求量。由于WTI原油只要供應(yīng)美國本土，因此美國的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)對其短線波動影響最大，其他國家的經(jīng)濟(jì)更多的是一種宏觀上的衡量，比如油價持續(xù)下跌。

所謂金錢效應(yīng)就是貨幣政策，如果貨幣政策寬松，那么一定程度上也會推高油價，如果貨幣政策緊縮，市場資金變少，那么會在一定程度上限制油價的漲幅，但是金錢效應(yīng)的作用要弱于供求關(guān)系。

國際原油市場定價，都是以世界各主要產(chǎn)油區(qū)的標(biāo)準(zhǔn)油為基準(zhǔn)。比如在紐約期交所，其原油期貨就是以美國西得克薩斯出產(chǎn)的“中間基原油（WTI）”為基準(zhǔn)油，所有在美國生產(chǎn)或銷往美國的原油，在計(jì)價時都以輕質(zhì)低硫的WTI作為基準(zhǔn)油。因?yàn)槊绹@個超級原油買家的實(shí)力，加上紐約期交所本身的影響力，以WTI為基準(zhǔn)油的原油期貨交易，就成為全球商品期貨品種中成交量的龍頭。

通常來看，該原油期貨具有良好的流動性及很高的價格透明度，是世界原油市場上的三大基準(zhǔn)價格之一，公眾和媒體平時談到油價突破多少美元時，主要就是指這一價格。然而，世界原油三分之二以上的交易量，卻不是以WTI、而是以同樣輕質(zhì)低硫的北海布倫特（Brent）原油為基準(zhǔn)油作價。

1988年6月23日，倫敦國際石油交易所（IPE）推出布倫特原油期貨，包括西北歐、北海、地中海、非洲以及也門等國家和地區(qū)，均以此為基準(zhǔn)，由于這一期貨合約滿足了石油工業(yè)的需求，被認(rèn)為是“高度靈活的規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)及進(jìn)行交易的工具”，也躋身于國際原油價格的三大基準(zhǔn)。倫敦因此成為三大國際原油期貨交易中心之一。布倫特原油期貨及現(xiàn)貨市場所構(gòu)成的布倫特原油定價體系，最多時竟涵蓋了世界原油交易量的80%，即使在紐約原油價格日益重要，全球仍有約65%的原油交易量，是以北海布倫特原油為基準(zhǔn)油作價。

噸和桶之間的換算關(guān)系是：1噸(原油)=7.33桶(原油)，也就是一桶大約為136公斤多一點(diǎn)。盡管噸和桶之間有固定的換算關(guān)系，但由于噸是質(zhì)量單位，桶是體積單位，而原油的密度變化范圍又比較大，因此，在原油交易中，如果按不同的單位計(jì)算，會有不同的結(jié)果。

石油交易對于國家的經(jīng)濟(jì)發(fā)展及個人的財(cái)富創(chuàng)造都提供了更多的機(jī)會。國內(nèi)的石油交易市場的起步比國外晚，機(jī)構(gòu)體系都還在進(jìn)一步的完善中，但這往往意味著廣闊的發(fā)展空間以及潛力商機(jī)。

石油交易的形式主要石油期貨交易以及石油現(xiàn)貨交易。由于現(xiàn)貨交易在許多方面都優(yōu)于期貨交易模式，石油現(xiàn)貨交易是國際上廣泛使用且備受關(guān)注的交易方式，尤其是在經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)的國家中。

2014年2月14日，北京石油交易所開始推出石油現(xiàn)貨交易，是我國首個且一個進(jìn)行石油現(xiàn)貨交易的石油所。

石油現(xiàn)貨交易在國內(nèi)的起步較晚，被視為最有發(fā)展?jié)摿Φ男袠I(yè)之一。國內(nèi)大部分石油交易所都只支持傳統(tǒng)的現(xiàn)貨交易模式，僅有北京石油交易所能夠?qū)崿F(xiàn)石油的現(xiàn)貨交易。

個人參與操作石油現(xiàn)貨交易，需要與北油所里的機(jī)構(gòu)會員合作，北油所不受理個人的石油交易業(yè)務(wù)。

北油所部分會員簡介：

001號會員北京華茂博源石油化工投資管理有限公司

華茂博源，系北京石油交易所第一批會員單位，參與了北油所的93號汽油電子交易系統(tǒng)的的實(shí)現(xiàn)和發(fā)展、填補(bǔ)了國內(nèi)無成品油交易的空白。

016號會員北京恒邦遠(yuǎn)大石油化工投資管理有限公司

021號會員北京國金偉業(yè)石油化工投資管理有限公司

028號會員北京兆豐恒業(yè)石油化工投資管理有限公司

六大類交易品種：成品油、燃料油、潤滑油、原油、燃?xì)?、綜合類化工產(chǎn)品。

主要交易品種為成品油。

成品油是指汽油、煤油、柴油及其他符合國家產(chǎn)品質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)、具有相同用途的乙醇汽油和生物柴油等替代燃料。是用量最大的輕質(zhì)石油產(chǎn)品之一，是引擎的一種重要燃料。

根據(jù)制造過程可分為直餾汽油、熱裂化汽油、催化裂化汽油、重整汽油、焦化汽油、疊合汽油、加氫裂化汽油、裂解汽油和烷基化汽油、合成汽油等。

根據(jù)用途可分為航空汽油、車用汽油、溶劑汽油等三大類。

下面是世界主要原油交易所交易品種：

紐約商品交易所：輕油，天然氣，無鉛汽油，熱油，布蘭特原油

新加坡交易：中東原油

東京工業(yè)品交易所：汽油，煤油，柴油，原油

英國國際石油交易所：布倫特原油、柴油

國內(nèi)有包括北京石油交易所、渤海商品交易所等幾家交易所，可以進(jìn)行現(xiàn)貨交易的只有北京石油交易所，也是一家能夠針對大眾推出適合平時生活的交易品種的交易所，北油所推出的93#汽油最小交易單位是500升，適合平時開車用油。

中國成品油市場發(fā)展十分迅速，在成品油批發(fā)市場開放后，國內(nèi)成品油市場正在改變原有中石油、中石化兩大集團(tuán)集中批發(fā)成品油的市場格局。隨著中國加入WTO后關(guān)稅減讓、市場準(zhǔn)入等擴(kuò)大開放承諾的兌現(xiàn)，以美歐大石油石化公司為主的外資企業(yè)搶灘中國大陸市場，國內(nèi)市場進(jìn)一步具有國際化的特征，并且逐步形成以國有石油公司為主導(dǎo)，國外大石油公司和國內(nèi)民營企業(yè)參與的多元化市場格局。

存在的時間最長

現(xiàn)貨交易是一種最古老的交易方式，同時也是一種在實(shí)踐過程中不斷創(chuàng)新、靈活變化的交易方式。最早的物物交換即是一種現(xiàn)貨交易方式，隨著社會經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，商品交換的廣度和濃度不斷擴(kuò)大，現(xiàn)貨交易方式的具體做法也不斷增多。從最初的物物交換，發(fā)展到后來普遍采用的零售、批發(fā)、代理交易，現(xiàn)金、信用、票據(jù)、信托交易等，大多都是現(xiàn)貨交易的具體應(yīng)用形式。

覆蓋的范圍最廣

由于現(xiàn)貨交易不受交易對象、交易時間、交易空間等方面限制，因此，它又是一種運(yùn)用最廣泛的交易方式。任何商品都可以通過現(xiàn)貨交易來完成，人們在任何時候、任何地點(diǎn)都可以通過現(xiàn)貨交易獲得自己所需要的商品。在人們的日常生活中接觸最多的也是“一手錢，一手貨”的現(xiàn)貨交易。

交易的隨機(jī)性最大

由于現(xiàn)貨交易沒有其他特殊的限制，交易又較靈活方便，因此，交易的隨機(jī)性大。

交收的時間最短

這是現(xiàn)貨交易區(qū)別于遠(yuǎn)期合同交易與期貨交易的根本所在?，F(xiàn)貨交易通常是即時成交，貨款兩清，或在較短的時間內(nèi)實(shí)行商品的交收活動。應(yīng)當(dāng)指出，某些交易方式，例如信用交易中的賒銷方式雖然實(shí)物交割與貨款交付在時間上有一定的間隔，但仍屬于現(xiàn)貨交易的范疇。

成交的價格信號短促

由于現(xiàn)貨交易是一種即時的或在很短的時間內(nèi)就完成的商品交收的交易方式，因此，買賣雙方成交的價格只能反映當(dāng)時的市場行情，不能代表未來市場變動情況，因而現(xiàn)貨價格不具有指導(dǎo)生產(chǎn)與經(jīng)營的導(dǎo)向作用。如果生產(chǎn)者或經(jīng)營者以現(xiàn)貨價格安排未來的生產(chǎn)與經(jīng)營活動，要承擔(dān)很大的價格波動風(fēng)險(xiǎn)?，F(xiàn)貨交易的這一特點(diǎn)是它的不足之處。

現(xiàn)貨交易進(jìn)入市場運(yùn)作的切入點(diǎn)為電子商務(wù)，參與經(jīng)營大宗初級原料商品包括農(nóng)產(chǎn)品，金屬類，建材類等多種交易品種，讓更多人都有機(jī)會參與國際大宗商品交易。

1、現(xiàn)貨交易為買賣雙方提供資金在線結(jié)算服務(wù)，避免了企業(yè)的“三角債”問題。

現(xiàn)貨交易采用先進(jìn)的交易結(jié)算智能網(wǎng)絡(luò)體系，在網(wǎng)上開展集中競價交易，由交易市場進(jìn)行統(tǒng)一撮合，統(tǒng)一資金結(jié)算，保證現(xiàn)貨交易的公開，公平，公正。交易成交后，市場為買賣雙方進(jìn)行資金結(jié)算，實(shí)物交收，先進(jìn)即時入帳，保證買賣雙方的共同利益，從而避免了我國企業(yè)現(xiàn)存的較嚴(yán)重的“三角債”問題。

2、現(xiàn)貨倉單的標(biāo)準(zhǔn)化，杜絕了“假冒偽劣”商品。

3、完善的物流配送體系，滿足不同交易商的交割需求

4、現(xiàn)貨交易行業(yè)的形成，對我過現(xiàn)貨貿(mào)易流通的發(fā)展起到了不可替代的作用。

現(xiàn)貨交易是我過現(xiàn)貨流通領(lǐng)域出現(xiàn)的新興事物，在我國經(jīng)濟(jì)生活中尚處于起步階段，但其先進(jìn)的運(yùn)作方式，特有的功能已經(jīng)引起全社會的普遍關(guān)注。

現(xiàn)貨交易是以現(xiàn)貨市場為基礎(chǔ)進(jìn)行的，現(xiàn)貨交易也稱為網(wǎng)上現(xiàn)貨商品交易。從97年開始，國內(nèi)已經(jīng)紛紛成立了各種商品的專業(yè)交易市場，各現(xiàn)貨商品交易市場交易金額成幾何級增長。這充分說明：現(xiàn)貨交易有一個無限的發(fā)展空間。

1、投資成員多（現(xiàn)貨生產(chǎn)商、現(xiàn)貨使用商、套利投機(jī)商)

在現(xiàn)貨交易里，所做的就是套利投機(jī)商?，F(xiàn)貨交易市場上市的交易品種在現(xiàn)貨市場中較大的價格波動幅度，完善的交易機(jī)制有利于投機(jī)者靈活買賣，風(fēng)險(xiǎn)控制，充分博取價格波動中的的差價，從而獲得巨額投資回報(bào)。

2、信息明確，規(guī)律明顯

現(xiàn)貨交易是商用國際互聯(lián)網(wǎng)進(jìn)行集中競價，統(tǒng)一撮合，在線結(jié)算，價格行情實(shí)時顯示有利于交易商準(zhǔn)確快速判斷價格行情波動趨勢

3、操作簡單，投資見效快。

投資者可長線持有現(xiàn)貨商品進(jìn)行實(shí)物交收，也可短線即時買賣對沖交易，套取差價，正所謂投資小，風(fēng)險(xiǎn)小，回報(bào)快，收益高。 2100433B

世界主要石油期貨交易所歷史交易量