石油交易現(xiàn)貨交易特點

存在的時間最長

現(xiàn)貨交易是一種最古老的交易方式，同時也是一種在實踐過程中不斷創(chuàng)新、靈活變化的交易方式。最早的物物交換即是一種現(xiàn)貨交易方式，隨著社會經(jīng)濟的發(fā)展，商品交換的廣度和濃度不斷擴大，現(xiàn)貨交易方式的具體做法也不斷增多。從最初的物物交換，發(fā)展到后來普遍采用的零售、批發(fā)、代理交易，現(xiàn)金、信用、票據(jù)、信托交易等，大多都是現(xiàn)貨交易的具體應(yīng)用形式。

覆蓋的范圍最廣

由于現(xiàn)貨交易不受交易對象、交易時間、交易空間等方面限制，因此，它又是一種運用最廣泛的交易方式。任何商品都可以通過現(xiàn)貨交易來完成，人們在任何時候、任何地點都可以通過現(xiàn)貨交易獲得自己所需要的商品。在人們的日常生活中接觸最多的也是“一手錢，一手貨”的現(xiàn)貨交易。

交易的隨機性最大

由于現(xiàn)貨交易沒有其他特殊的限制，交易又較靈活方便，因此，交易的隨機性大。

交收的時間最短

這是現(xiàn)貨交易區(qū)別于遠期合同交易與期貨交易的根本所在?，F(xiàn)貨交易通常是即時成交，貨款兩清，或在較短的時間內(nèi)實行商品的交收活動。應(yīng)當(dāng)指出，某些交易方式，例如信用交易中的賒銷方式雖然實物交割與貨款交付在時間上有一定的間隔，但仍屬于現(xiàn)貨交易的范疇。

成交的價格信號短促

由于現(xiàn)貨交易是一種即時的或在很短的時間內(nèi)就完成的商品交收的交易方式，因此，買賣雙方成交的價格只能反映當(dāng)時的市場行情，不能代表未來市場變動情況，因而現(xiàn)貨價格不具有指導(dǎo)生產(chǎn)與經(jīng)營的導(dǎo)向作用。如果生產(chǎn)者或經(jīng)營者以現(xiàn)貨價格安排未來的生產(chǎn)與經(jīng)營活動，要承擔(dān)很大的價格波動風(fēng)險?，F(xiàn)貨交易的這一特點是它的不足之處。

國內(nèi)有包括北京石油交易所、渤海商品交易所等幾家交易所，可以進行現(xiàn)貨交易的只有北京石油交易所，也是一家能夠針對大眾推出適合平時生活的交易品種的交易所，北油所推出的93#汽油最小交易單位是500升，適合平時開車用油。

中國成品油市場發(fā)展十分迅速，在成品油批發(fā)市場開放后，國內(nèi)成品油市場正在改變原有中石油、中石化兩大集團集中批發(fā)成品油的市場格局。隨著中國加入WTO后關(guān)稅減讓、市場準(zhǔn)入等擴大開放承諾的兌現(xiàn)，以美歐大石油石化公司為主的外資企業(yè)搶灘中國大陸市場，國內(nèi)市場進一步具有國際化的特征，并且逐步形成以國有石油公司為主導(dǎo)，國外大石油公司和國內(nèi)民營企業(yè)參與的多元化市場格局。

六大類交易品種：成品油、燃料油、潤滑油、原油、燃氣、綜合類化工產(chǎn)品。

主要交易品種為成品油。

成品油是指汽油、煤油、柴油及其他符合國家產(chǎn)品質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)、具有相同用途的乙醇汽油和生物柴油等替代燃料。是用量最大的輕質(zhì)石油產(chǎn)品之一，是引擎的一種重要燃料。

根據(jù)制造過程可分為直餾汽油、熱裂化汽油、催化裂化汽油、重整汽油、焦化汽油、疊合汽油、加氫裂化汽油、裂解汽油和烷基化汽油、合成汽油等。

根據(jù)用途可分為航空汽油、車用汽油、溶劑汽油等三大類。

下面是世界主要原油交易所交易品種：

紐約商品交易所：輕油，天然氣，無鉛汽油，熱油，布蘭特原油

新加坡交易：中東原油

東京工業(yè)品交易所：汽油，煤油，柴油，原油

英國國際石油交易所：布倫特原油、柴油

石油現(xiàn)貨交易在國內(nèi)的起步較晚，被視為最有發(fā)展?jié)摿Φ男袠I(yè)之一。國內(nèi)大部分石油交易所都只支持傳統(tǒng)的現(xiàn)貨交易模式，僅有北京石油交易所能夠?qū)崿F(xiàn)石油的現(xiàn)貨交易。

個人參與操作石油現(xiàn)貨交易，需要與北油所里的機構(gòu)會員合作，北油所不受理個人的石油交易業(yè)務(wù)。

北油所部分會員簡介：

001號會員北京華茂博源石油化工投資管理有限公司

華茂博源，系北京石油交易所第一批會員單位，參與了北油所的93號汽油電子交易系統(tǒng)的的實現(xiàn)和發(fā)展、填補了國內(nèi)無成品油交易的空白。

016號會員北京恒邦遠大石油化工投資管理有限公司

021號會員北京國金偉業(yè)石油化工投資管理有限公司

028號會員北京兆豐恒業(yè)石油化工投資管理有限公司

石油現(xiàn)貨交易是指買賣雙方出自對實物石油的需求與銷售實物石油的目的，根據(jù)商定的支付方式與交貨方式，采取即時或在較短的時間內(nèi)進行實物石油交收的一種交易方式。在現(xiàn)貨交易中，隨著商品所有權(quán)的轉(zhuǎn)移，同時完成石油實體的交換與流通。因此，石油現(xiàn)貨交易是石油商品運行的直接表現(xiàn)方式。

現(xiàn)貨交易是大銀行之間，以及大銀行代理大客戶的交易，買賣約定成交后，最遲在兩個營業(yè)日之內(nèi)完成資金收付交割。但交割的時間可以不斷做延期。

在以下的數(shù)據(jù)中，影響最直觀的是原油庫存數(shù)據(jù)，其他數(shù)據(jù)更多造成短線波動。

美國非農(nóng)業(yè)就業(yè)數(shù)據(jù)

非農(nóng)就業(yè)人數(shù)變化反映出制造行業(yè)和服務(wù)行業(yè)的發(fā)展及其增長，數(shù)字減少便代表企業(yè)減低生產(chǎn)，經(jīng)濟步入蕭條；在沒有發(fā)生惡性通脹的情況下，如數(shù)字大幅增加，顯示一個健康的經(jīng)濟狀況。

對原油的影響：美國實行正常的貨幣政策時，非農(nóng)數(shù)據(jù)差意味著美國經(jīng)濟不佳，對油的需求降低，因此原油會出現(xiàn)下跌，非農(nóng)數(shù)據(jù)好意味著美國經(jīng)濟好，對油的需求增加，因此原油價格會出現(xiàn)上漲。

美國實行非正常貨幣政策時，非農(nóng)數(shù)據(jù)差意味著美國會繼續(xù)寬松貨幣政策，原油漲，非農(nóng)好時意味著美國會縮減QE，市場資金減少，原油跌。

EIA原油庫存（美國能源資料協(xié)會）

原油庫存增加，經(jīng)濟活動變差，油需求降低，原油價格會跌

原油庫存減少，經(jīng)濟活動變好，油需求增加，原油價格會漲

API原油庫存

美國石油協(xié)會公布的數(shù)據(jù)

原油庫存表現(xiàn)的是供求關(guān)系，庫存增加，說明需求減少，油價跌，庫存減少說明需求增加，油價漲

美聯(lián)儲議息會議

美聯(lián)儲議息會議主要顯示美聯(lián)儲對貨幣政策的態(tài)度。主要表現(xiàn)為縮減QE的力度。若美聯(lián)儲繼續(xù)縮減QE，利空原油，若美聯(lián)儲停止縮減QE則利好原油

美國當(dāng)周初請失業(yè)金人數(shù)

初請失業(yè)金人數(shù)每周公布一次，顯示美國勞工市場的運行狀況，與非農(nóng)數(shù)據(jù)的影響一致。

美國Markit制造業(yè)PMI初值

是反映經(jīng)濟狀況的領(lǐng)先指標(biāo)，因企業(yè)能對市場環(huán)境迅速做出反應(yīng)。

作為世界流通的最大商品，影響原油走勢的最大因素是供求關(guān)系，其次才是金錢效應(yīng)。

供求關(guān)系包括供應(yīng)和需求，供應(yīng)只要體現(xiàn)在世界大產(chǎn)油國的供應(yīng)穩(wěn)定性以，如地緣政治會影響供應(yīng)，會比較大的影響油價。

需求則體現(xiàn)在世界大經(jīng)濟體對原油的需求，如果美國中國等國的經(jīng)濟數(shù)據(jù)，特別是工業(yè)類的，如果工業(yè)類的經(jīng)濟數(shù)據(jù)不佳，那么直接影響到對原油的需求量。由于WTI原油只要供應(yīng)美國本土，因此美國的經(jīng)濟數(shù)據(jù)對其短線波動影響最大，其他國家的經(jīng)濟更多的是一種宏觀上的衡量，比如油價持續(xù)下跌。

所謂金錢效應(yīng)就是貨幣政策，如果貨幣政策寬松，那么一定程度上也會推高油價，如果貨幣政策緊縮，市場資金變少，那么會在一定程度上限制油價的漲幅，但是金錢效應(yīng)的作用要弱于供求關(guān)系。

國際原油市場定價，都是以世界各主要產(chǎn)油區(qū)的標(biāo)準(zhǔn)油為基準(zhǔn)。比如在紐約期交所，其原油期貨就是以美國西得克薩斯出產(chǎn)的“中間基原油（WTI）”為基準(zhǔn)油，所有在美國生產(chǎn)或銷往美國的原油，在計價時都以輕質(zhì)低硫的WTI作為基準(zhǔn)油。因為美國這個超級原油買家的實力，加上紐約期交所本身的影響力，以WTI為基準(zhǔn)油的原油期貨交易，就成為全球商品期貨品種中成交量的龍頭。

通常來看，該原油期貨具有良好的流動性及很高的價格透明度，是世界原油市場上的三大基準(zhǔn)價格之一，公眾和媒體平時談到油價突破多少美元時，主要就是指這一價格。然而，世界原油三分之二以上的交易量，卻不是以WTI、而是以同樣輕質(zhì)低硫的北海布倫特（Brent）原油為基準(zhǔn)油作價。

1988年6月23日，倫敦國際石油交易所（IPE）推出布倫特原油期貨，包括西北歐、北海、地中海、非洲以及也門等國家和地區(qū)，均以此為基準(zhǔn)，由于這一期貨合約滿足了石油工業(yè)的需求，被認(rèn)為是“高度靈活的規(guī)避風(fēng)險及進行交易的工具”，也躋身于國際原油價格的三大基準(zhǔn)。倫敦因此成為三大國際原油期貨交易中心之一。布倫特原油期貨及現(xiàn)貨市場所構(gòu)成的布倫特原油定價體系，最多時竟涵蓋了世界原油交易量的80%，即使在紐約原油價格日益重要，全球仍有約65%的原油交易量，是以北海布倫特原油為基準(zhǔn)油作價。

噸和桶之間的換算關(guān)系是：1噸(原油)=7.33桶(原油)，也就是一桶大約為136公斤多一點。盡管噸和桶之間有固定的換算關(guān)系，但由于噸是質(zhì)量單位，桶是體積單位，而原油的密度變化范圍又比較大，因此，在原油交易中，如果按不同的單位計算，會有不同的結(jié)果。

石油交易對于國家的經(jīng)濟發(fā)展及個人的財富創(chuàng)造都提供了更多的機會。國內(nèi)的石油交易市場的起步比國外晚，機構(gòu)體系都還在進一步的完善中，但這往往意味著廣闊的發(fā)展空間以及潛力商機。

石油交易的形式主要石油期貨交易以及石油現(xiàn)貨交易。由于現(xiàn)貨交易在許多方面都優(yōu)于期貨交易模式，石油現(xiàn)貨交易是國際上廣泛使用且備受關(guān)注的交易方式，尤其是在經(jīng)濟發(fā)達的國家中。

2014年2月14日，北京石油交易所開始推出石油現(xiàn)貨交易，是我國首個且一個進行石油現(xiàn)貨交易的石油所。

現(xiàn)貨交易進入市場運作的切入點為電子商務(wù)，參與經(jīng)營大宗初級原料商品包括農(nóng)產(chǎn)品，金屬類，建材類等多種交易品種，讓更多人都有機會參與國際大宗商品交易。

1、現(xiàn)貨交易為買賣雙方提供資金在線結(jié)算服務(wù)，避免了企業(yè)的“三角債”問題。

現(xiàn)貨交易采用先進的交易結(jié)算智能網(wǎng)絡(luò)體系，在網(wǎng)上開展集中競價交易，由交易市場進行統(tǒng)一撮合，統(tǒng)一資金結(jié)算，保證現(xiàn)貨交易的公開，公平，公正。交易成交后，市場為買賣雙方進行資金結(jié)算，實物交收，先進即時入帳，保證買賣雙方的共同利益，從而避免了我國企業(yè)現(xiàn)存的較嚴(yán)重的“三角債”問題。

2、現(xiàn)貨倉單的標(biāo)準(zhǔn)化，杜絕了“假冒偽劣”商品。

3、完善的物流配送體系，滿足不同交易商的交割需求

4、現(xiàn)貨交易行業(yè)的形成，對我過現(xiàn)貨貿(mào)易流通的發(fā)展起到了不可替代的作用。

現(xiàn)貨交易是我過現(xiàn)貨流通領(lǐng)域出現(xiàn)的新興事物，在我國經(jīng)濟生活中尚處于起步階段，但其先進的運作方式，特有的功能已經(jīng)引起全社會的普遍關(guān)注。

現(xiàn)貨交易是以現(xiàn)貨市場為基礎(chǔ)進行的，現(xiàn)貨交易也稱為網(wǎng)上現(xiàn)貨商品交易。從97年開始，國內(nèi)已經(jīng)紛紛成立了各種商品的專業(yè)交易市場，各現(xiàn)貨商品交易市場交易金額成幾何級增長。這充分說明：現(xiàn)貨交易有一個無限的發(fā)展空間。

1、投資成員多（現(xiàn)貨生產(chǎn)商、現(xiàn)貨使用商、套利投機商)

在現(xiàn)貨交易里，所做的就是套利投機商?，F(xiàn)貨交易市場上市的交易品種在現(xiàn)貨市場中較大的價格波動幅度，完善的交易機制有利于投機者靈活買賣，風(fēng)險控制，充分博取價格波動中的的差價，從而獲得巨額投資回報。

2、信息明確，規(guī)律明顯

現(xiàn)貨交易是商用國際互聯(lián)網(wǎng)進行集中競價，統(tǒng)一撮合，在線結(jié)算，價格行情實時顯示有利于交易商準(zhǔn)確快速判斷價格行情波動趨勢

3、操作簡單，投資見效快。

投資者可長線持有現(xiàn)貨商品進行實物交收，也可短線即時買賣對沖交易，套取差價，正所謂投資小，風(fēng)險小，回報快，收益高。 2100433B

世界主要石油期貨交易所歷史交易量