建設(shè)項目敏感性分析

敏感性分析就是通過分析、預(yù)測項目主要不確定因素的變化對項目評價指標(biāo)（如財務(wù)內(nèi)部收益率、財務(wù)凈現(xiàn)值等）的影響，從中找出敏感因素，確定評價指標(biāo)對該因素的敏感程度和項目對其變化的承受能力。

敏感性分析有單因素敏感性分析和多因素敏感性分析兩種。

單因素敏感性分析是對單一不確定因素變化對方案經(jīng)濟效果的影響進(jìn)行分析，即假設(shè)各個不確定性因素之間相互獨立，每次只考察一個因素，其他因素保持不變，以分析這個可變因素對經(jīng)濟評價指標(biāo)的影響程度和敏感程度。為了找出關(guān)鍵的敏感性因素，通常只進(jìn)行單因素敏感性分析。

多因素敏感性分析是假設(shè)兩個或兩個以上互相獨立的不確定因素同時變化時，分析這些變化的因素對經(jīng)濟評價指標(biāo)的影響程度和敏感程度。

如果進(jìn)行敏感性分析的目的是對不同的項目（或某一項目的不同方案）進(jìn)行選擇，一般應(yīng)選擇敏感程度小、承受風(fēng)險能力強、可靠性大的項目或方案。

敏感分析的優(yōu)缺點：敏感性分析在一定程度上對不確定性因素的變動對項目投資效果的影響做了定量的描述，有助于搞清項目對不確定性因素的不利變動所能容許的風(fēng)險程度，有助于鑒別何者是敏感因素，從而把調(diào)查研究的重點集中在那些敏感因素上，或者針對敏感因素制定出管理和應(yīng)變對策，以達(dá)到盡量減少風(fēng)險、增加決策可靠性的目的。

敏感性分析也有其局限性，它主要依靠分析人員憑借主觀經(jīng)驗來分析判斷，難免存在片面性。也不能說明不確定性因素發(fā)生變動的可能性是大還是小。

不確定性與風(fēng)險分析：敏感性分析

公路建設(shè)項目財務(wù)后評價的敏感性分析是指在后評價時點以后的敏感性分析，主要用來評價公路建設(shè)項目的持續(xù)性。后評價時項目的投資、開工時間和建設(shè)期已經(jīng)確定，因此敏感性分析主要是對費用和收入兩個因素的分析，分析方法與可行性研究相同。可選取交通量、收費標(biāo)準(zhǔn)、物價總水平上漲率等因素，重點測算這些因素變化對財務(wù)內(nèi)部收益率，必要時對借款償還期的影響。