項(xiàng)目靜態(tài)經(jīng)濟(jì)效益分析

項(xiàng)目靜態(tài)經(jīng)濟(jì)效益分析是不考慮項(xiàng)目投資的時(shí)間價(jià)值，也不對(duì)項(xiàng)目壽命期全過程的資金流量作總體分析的投資效益評(píng)估方法。如投資利潤率、投資利稅率和投資回收期等都是國內(nèi)外慣用的對(duì)投資項(xiàng)目作靜態(tài)分析的指標(biāo)。這類指標(biāo)與計(jì)算方法的特點(diǎn)是簡單明了，便于掌握，即使某些外界相關(guān)資料一時(shí)難以搜集，也能較快地概略反映項(xiàng)目的盈利水平與回收能力。

不過，相對(duì)于動(dòng)態(tài)分析來說，這種評(píng)價(jià)方法的缺陷是結(jié)論不夠準(zhǔn)確全面；容易使人們忽略建設(shè)投資遲早不同和建設(shè)工期長短有別對(duì)投資效益的影響。而固定資產(chǎn)投資又是以投資大、建設(shè)期長、要等到項(xiàng)目建成投產(chǎn)才談得上回收的事業(yè)，尤其不可忽略資金的時(shí)間價(jià)值。所以，必須把靜態(tài)分析與動(dòng)態(tài)分析結(jié)合起來，并以動(dòng)態(tài)分析為主，才能確切地反映項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)效益。2100433B

項(xiàng)目動(dòng)態(tài)經(jīng)濟(jì)效益分析是對(duì)項(xiàng)目整個(gè)壽命期(包括建設(shè)期與生產(chǎn)期) 內(nèi)的投資、經(jīng)營成本與收益等各種資金流出與資金流入，均按其發(fā)生時(shí)間之遲早和既定的折現(xiàn)率進(jìn)行折現(xiàn)，折算為同一時(shí)點(diǎn)的價(jià)值，使不同項(xiàng)目或方案間的比較有同等的基礎(chǔ)，從而進(jìn)行準(zhǔn)確的價(jià)值判斷的評(píng)價(jià)方法。這類方法通用的指標(biāo)有凈現(xiàn)值、凈現(xiàn)值率和預(yù)期收益率等。

由于這類方法考察項(xiàng)目建設(shè)與投產(chǎn)的全過程，又講究資金的時(shí)間價(jià)值，因此，在計(jì)算上比靜態(tài)分析法較為復(fù)雜，但結(jié)果卻比較準(zhǔn)確，恰可彌補(bǔ)靜態(tài)分析之不足。所以，對(duì)投資項(xiàng)目進(jìn)行經(jīng)濟(jì)效益分析必須把動(dòng)態(tài)分析同靜態(tài)分析結(jié)合起來，并以動(dòng)態(tài)分析為主。這樣一來，對(duì)于投資者和決策者樹立資金時(shí)間價(jià)值觀念，增強(qiáng)投入產(chǎn)出的觀念、資金周轉(zhuǎn)觀念和資金回收觀念，也有重要作用。2100433B

房地產(chǎn)項(xiàng)目靜態(tài)指標(biāo)，一般包括投資收益率、借款償還期、財(cái)務(wù)比率和靜態(tài)投資回收期等。投資收益率指在項(xiàng)目在到設(shè)計(jì)要求后，每年凈收益與項(xiàng)目總投資額的比率，實(shí)踐中，投資收益率常常細(xì)分為投資利潤率、投資凈利潤率和資本利潤率等指標(biāo)。借款償還期指房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)運(yùn)用可支配資金來源清償項(xiàng)目建設(shè)營運(yùn)所借款項(xiàng)需要的時(shí)間，如果借款償還期小于等于貸款機(jī)構(gòu)要求的期限，則該項(xiàng)目具有清償能力，否則，該項(xiàng)目發(fā)起人缺乏清償能力；靜態(tài)投資回收期指在不考慮資金時(shí)間價(jià)值時(shí)，用已回籠資金回收全部投資所需的時(shí)間。財(cái)務(wù)比率包含資產(chǎn)負(fù)債率、營運(yùn)比率、兩平比率、債務(wù)保障比率、流動(dòng)比率和速動(dòng)比率等，其中資產(chǎn)負(fù)債率最為常見，它是指公司負(fù)債總額與資產(chǎn)總額的比值，該指標(biāo)反映房地產(chǎn)公司面臨的風(fēng)險(xiǎn)程度和償債能力。

營運(yùn)比率是營運(yùn)費(fèi)用與償債費(fèi)用之和與毛收益相比得到的數(shù)值，說明了該企業(yè)產(chǎn)生的稅前現(xiàn)金流出與流入之間的比率。債務(wù)保障率又稱債務(wù)覆蓋率，是項(xiàng)目營業(yè)凈收益與每年償債支出的比值，這個(gè)比值越大，則房地產(chǎn)企業(yè)資金周轉(zhuǎn)越靈活，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越小。一般該比率用于貸款銀行評(píng)估所放貸款的風(fēng)險(xiǎn)和額度。流動(dòng)比率與速動(dòng)比率更加細(xì)致地表現(xiàn)了房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)的償債能力，流動(dòng)比率反映了項(xiàng)目每年償付流動(dòng)負(fù)債的能力；速動(dòng)比率則反映項(xiàng)目快速償付流動(dòng)負(fù)債的能力。 2100433B

1） 確定放大電路的電壓和電流的靜態(tài)值

2） 選取合適的靜態(tài)工作點(diǎn)可以防止電路產(chǎn)生非線性失真。保證有較好的放大效果